ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI BIAYA UTANG DENGAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016-2018

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis penghindaran pajak, pertumbuhan perusahaan, komisaris independen, ukuran perusahaan dan profitabilitas yang mempengaruhi biaya utang dengan kepemilikan institusional sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2016-2018. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 183 perusahaan. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dan diperoleh sebanyak 61 perusahaan. Metode pengujian data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dan analisis regresi pada variabel moderasi dengan metode uji nilai selisih mutlak. Hasil analisis menunjukkan bahwa secara simultan variabel penghindaran pajak, pertumbuhan perusahaan, komisaris independen, ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh terhadap biaya utang. Secara parsial, variabel komisaris independen, ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh terhadap biaya utang. Sedangkan variabel penghindaran pajak dan pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap biaya utang. Hasil pengujian moderasi menunjukkan bahwa kepemilikan institusional tidak mampu memoderasi hubungan antara penghindaran pajak, pertumbuhan perusahaan, komisaris independen, ukuran perusahaan dan profitabilitas dengan biaya utang.